Cash & Liquidity Management

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亚洲企业司库管理的 新时代 亚洲地区市场全球化及市场发展最重要的成就 之一就是催生了许多亚洲跨国公司,这些公司在国内具有很强大的实力和影响力,并且始终致力 于追求亚洲市场内外的增长机会。而许多北美及欧洲 的企业在其国际化发展的道路上已经走了几十年了, 但是许多它们在亚洲地区的竞争对手几乎不费吹灰之 力就实现了国际化的巨大增长。这些公司不仅仅是获 得了有机发展,并且在亚洲地区的企业并购上也迅速 达到与西方同样的规模。与 2014 年相比,2015 年横 跨多个行业的亚洲企业并购数量增加了 60%。

亚洲企业司库管理的 新时代

Helen Sanders  TMI 杂志主编

亚洲地区市场全球化及市场发展最重要的成就 之一就是催生了许多亚洲跨国公司,这些公司在国内具有很强大的实力和影响力,并且始终致力 于追求亚洲市场内外的增长机会。而许多北美及欧洲 的企业在其国际化发展的道路上已经走了几十年了, 但是许多它们在亚洲地区的竞争对手几乎不费吹灰之 力就实现了国际化的巨大增长。这些公司不仅仅是获 得了有机发展,并且在亚洲地区的企业并购上也迅速 达到与西方同样的规模。与 2014 年相比,2015 年横 跨多个行业的亚洲企业并购数量增加了 60%。

国际化战略能够长期获得成功的关键在于存在现 金和司库管理策略能够有效地处理市场流动资金及风 险。由于市场变化的速度,亚洲跨国公司的企业司库需要关注他们应如何创建多种财资管理功能来支持当 今及未来的国际化发展战略。这些企业司库虽没有经 历过多年循序渐进的革新,但是他们需要迅速地做出 反应以确保对现金的能见度及控制。以及避免他们在 业务覆盖国家的流动资金风险及市场风险,优化运营 资本并保持营业利润。

在过去,对于许多亚洲跨国公司来说,相对于发 展的追求,建立有效的财资管理功能是放在较低的优 先级的。如今,这一点已经发生了改变。金融市场和 商品市场所经历的前所未有的震荡,监管政策的变化 以及能够快速驾驭创新技术、创造竞争优势的全新商 业模式一同扑面而来。在这种情况下,财资管理就变 得尤为重要。那么,亚洲跨国公司的司库应该做出哪些努力来定位他们的企业经营,以 实现在未来进一步的国际化增长; 同时又该做哪些准备来应对由国 际化经营所带来的不可避免的挑 战呢?

 

首要任务的改变

像北美和欧洲的企业一样, 亚洲跨国公司也必然具有丰富的 多样性。因此,不同公司的企业 司库都需要发现他们自身不尽相 同的一些“必做事项”清单,而 这清单中的差异取决于财资管理 成熟度、组织结构、现金流动态 和企业战略等多个因素。汇丰银 行(HSBC)全球支付及现金管理 区域主管 Kee Joo Wong 提醒说:

 “‘亚洲’跨国公司,这个说 法可能有些不太正确,因为并不 是所有的企业在其国际化发展战 略上都处于同一阶段。例如在某 些案例中,有一部分总部位于日 本和韩国的企业早在多年前就已 经向海外扩张其经营版图了。而 今天中国境内及东盟地区的某些 企业才刚刚开始启动其国际化发 展战略。”

同样,FIS 公司财资管理软件 解决方案主管 Andrew Bateman 也 告诉我们:

 “在确定财资管理和技术发 展趋势时,我们也无法笼统地用 一句话概括出来。因为这两方面 都难免会受到不同的行业、地域 及公司国际化发展战略成熟度等 多种因素的影响。但是,现金及 流动资金管理对于亚洲和西方类 似的跨国企业来说都需要优先考 虑的,接下来就是风险管理问题, 特别是外汇风险管理。除此以外,还有许多其他细微的差别。例如, 在中国等北亚地区国家,首要任务 一般是应对监管变化的影响和利 率风险。而像在澳大利亚这样财 资管理技术已经相对成熟的国家, 与核心银行的沟通联络并解决商 品贸易风险则更为重要。”

不过,许多亚洲跨国公司的 关键特征是它们都有想要国际化 的野心。法国巴黎银行大中华区交易银行主管 Bruno François 强调 说:

 “亚洲不同跨国公司的发展 趋势及首要任务当然会有差异, 但不仅仅是因为企业的注册国家 不同。例如,对于中国公司来说, 国有企业(SOEs)正在积极拥护 由政府提出的为解决中国经济增 长缓慢及满足多样化需求问题的 ‘走进世界’战略。想要进行全 球化扩张的不仅仅是像华为这一 类的知名大型企业,那些较不为 人知的企业也是如此。”

由于“国际化”正成为所有 企业的共同目标,无论不同的企 业之间有多少的差异,且不管公 司的成熟度、发展的成就和背景有 多么不同,它们在流动资金和风 险方面的核心财资管理目标都是 一样的。企业司库具体的目标优 先级以及实现这些目标的方式就 可能有所不同,正如汇丰银行 Kee Joo Wong 先生所说:

 “无论跨国企业的总部设在 哪里,全球所有跨国企业的财资 管理目标和任务都是大同小异的, 即关于流动资金和风险的能见度 及控制。然而,通常可以将总部 位于亚洲地区的跨国公司与其它 跨国企业区分开来的一个重要的不同是,它们到底处在国际化发 展进程中的哪个阶段,以及处于 这个阶段公司内部到国际化战略 所展现的财资管理的成熟度。”

 

用集中化实现全球化

国际扩张会导致流程及控制 的碎片化、技术和运营能力的大 量重复以及流动资金及风险能见 度和控制的严重缺失,特别是那些 通过企业并购来实现国际版图扩 张公司。因此,对于企业司库来说, 建立对现金及风险的能见度及控 制则是他们的首要任务。实现这一 点有许多方法,比如优化银行关 系及账户、实施现金池等流动资 金结构以尽可能地使现金集中于 某单一市场以及开发并实践银行 通讯技术以汇集这些信息。无论 是在区域性范围还是国际化范围, 当处于一个集中化现金及财资管 理制度的环境中时,实现这些目 标要容易得多。因为企业司库有 很强的能力影响交易流和信息流, 管理与银行的关系及账户,同时 改进对流程和决策的效率和控制。 而且,在没有丧失运营及金融控 制的情况下,将企业并购产生的 新的业务部门进行整合也是一件 非常容易的事情。

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