Country Focus

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南南贸易:南下还是北上? 中国经济增长放缓以及商品价格波动严重破坏了商品经济的发展,但这是否预示着南南贸易的结束或者一定程度的休 整?近年来,由于中国市场需求的增长,带来位于南半球 拉丁美洲、亚洲和非洲等地区各贸易对手国之间的进出口 贸易等“南南贸易”的迅猛发展。随着中国经济增长轨道 放缓,这些地区国家的经济恢复也因此经历了巨大考验。 例如,正如我们在最新一期《国际财资管理》杂志(第 243 期) 中所讨论的那样,非洲地区诸如尼日利亚等依赖石油和投 资的经济体均遭遇了中国市场需求减少的重创。但是,美 国花旗银行的 Sumanta Panigrahi 提醒人们,每个地区甚至 每个国家的因素不同,需要谨慎对待过分夸大,过度推广 问题。

南南贸易:南下还是北上?

Helen Sanders  编辑

中国经济增长放缓以及商品价格波动严重破坏了商品经济的发展,但这是否预示着南南贸易的结束或者一定程度的休 整?

近年来,由于中国市场需求的增长,带来位于南半球 拉丁美洲、亚洲和非洲等地区各贸易对手国之间的进出口 贸易等“南南贸易”的迅猛发展。随着中国经济增长轨道 放缓,这些地区国家的经济恢复也因此经历了巨大考验。 例如,正如我们在最新一期《国际财资管理》杂志(第 243 期) 中所讨论的那样,非洲地区诸如尼日利亚等依赖石油和投 资的经济体均遭遇了中国市场需求减少的重创。但是,美 国花旗银行的 Sumanta Panigrahi 提醒人们,每个地区甚至 每个国家的因素不同,需要谨慎对待过分夸大,过度推广 问题。

“在探讨南南贸易走廊时,意识到各贸易对手国之间 的显著差异是非常重要的。例如,中国与拉丁美洲之间的 贸易主要是商品驱动型贸易;中国与非洲之间的贸易主要 是投资驱动型贸易,而非洲地区内部的贸易主要是设备出 口。因此,驱动因素和影响因素通常大不相同。”

那么其他的经济体,特别是非洲各国,它们是如何面 对中国经济重整所带来的不可避免的影响的呢?此外,中 国的经济重整对于操纵这些国家的贸易对手国的经济运营 或与其有贸易往来的司库们意味着什么?

 

全球贸易的四分之一

目前大约有四分之一的全球贸易发生在新兴国家的 贸易对手国之间,“南南贸易”已经不再是经济发展中无 关紧要的枝节问题。英国渣打银行的 Michael Vrontamitis 强 调:

“我们经历了‘南南贸易’的快速发展:‘南南贸易’ 目前在全球贸易中占比大约是 24%,我们希望到 2035 年时, 这个数字能达到 43%。”

Michael Vrontamitis

Michael 继续表示,虽然经济发展的中长期预测还比较乐观,但是这些贸易往来 近期仍遇到一些阻力:

“由于众所周知的多种 原因,在过去的两年内,全 球经济的增长明显减缓,尤 其是许多商品价格的下跌和 中国经济的衰退。由于中国 是商品的重要买家,因此, 这两大因素严重影响了众多 新兴的依赖商品的市场。然 而,中国的经济并未崩溃或停滞,只是简单地经历了增长放缓,经济增长速度从 10% 以上降低至 6  -7%。这其中关键的一点因素是中国经济从 制造经济向消费经济的根本转变,这种变革不可避免地导 致跨境贸易的下滑,特别是出口贸易。”

美国花旗银行 Sumanta Panigrahi 表示,经济增长放缓 的其中一个结果就是会导致生产能力过剩的问题:

“在过去的几年里,大部分工业领域在经济增长强劲 的一段时期内都出现了产能过剩的现象。因此,今天,人 们对新增产能的投资越来越少,对商品的需求也逐步降低, 这在很多方面都被视为是一种资金重整。”

 

贸易风回暖

这对已经加大投资以满足中国贪婪胃口的众多国家 和企业产生了重大影响。但是,除了商品价格波动和中国 经济衰退(正如我们已经肯定的一样,它仍以西方经济体 望尘莫及的速度持续增长)之外,还有其他一些变化趋势 也影响着南南贸易,而且其中部分变化还是呈良性态势。 首先,英国渣打银行(SCB)Michael Vrontamitis 指出,全 球贸易某些方面表现不佳并不一定代表着经济发展的永久 下滑:

“美国经济表现相对糟糕,欧洲大部分地区也无力改 变全球贸易的大局面,包括东方国家的制造商也面临同样 的遭遇。但是,由于美国经济的复苏、中国良好的中长期 发展前景以及商品价格的提高,我们有理由相信未来的经 济发展将更加趋于稳定。”

其次,美国花旗银行的 Sumanta Panigrahi 也表示,政 府已经迅速采取行动以增强竞争优势并促进经济恢复。

“虽然南南贸易路线在一定程度上受到中国经济下 滑的影响,但是南南贸易发展依然强健。此外,虽然任何 的经济低迷都会不可避免地带来一些短期问题,但是,政 府全新的关注焦点及促进经济长期高度稳定的计划方针都 可以解决这些困难,包括基础设施建设和大量专项资金及 区域资金注入,从而在整个资本范围内提供可靠的资金支 援。”

Sumanta Panigrahi

目前,中国自身也在进行投资。中国提出了“一带一 路”(OBOR)的构想,在这一外交政策行动计划中,中 国出资 400 亿美金成立了“丝绸之路基金”,以为私人资 本参与投资提供平台。此外,亚洲基础设施投资银行(AIIB) 预计将增加 1000 亿美元的投资,以开发基础设施建设并促 进中国与西方各国之间的贸易发展。但是,这对中国在亚 洲及亚洲以外的贸易伙伴来说到底意味着什么目前还有很 大的不确定性。第一,“一带一路”的地理范围的界定还 不是很清晰,有些人认为是 65 个国家,还有些人认为涵盖 的国家数量更多。第二,中国境外目前仅有少量几个“一 带一路项目实施的案例,而且项目确认和融资的方式都不 是特别明确。第三,至少从中国贸易的发展前景来看,当 经济有了相当程度的全面发展时,“一带一路”就会凸显 其最大价值。

英国渣打银行 Michael Vrontamitis 表示,即便如此,“一 带一路”计划也很可能成为关键项目融资的重要来源:

“随着中国经济的转型,出现了大量产能过剩现象。 “一带一路”计划(丝绸之路经济带)则可以利用过剩产 能来支持“一带一路”沿线的经济发展。我们预计,在下 一个十年,“一带一路”计划的官方融资可以达到一万亿 美元。”

 

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