Strategic Treasury

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从RTC到GTC? 亚太地区司库中心的全球化道路 在司库集中化并非新事物,许多行业根据自身的经营模式和文化考量,通常将其视为最佳实践。但在亚洲,区域司库中心(RTC)的角色和重要地位正在发生变化。随着全球化、数字化和监管放松这三个关键主题的持续发展,RTC越来越有必要及能力为其所在组织创造价值。随着亚洲区域对企业全球营业收入的贡献持续增长,上述RTC能否成为未来的全球司库中心?

从RTC到GTC?

亚太地区司库中心的全球化道路

Helen Sanders主编

在司库集中化并非新事物,许多行业根据自身的经营模式和文化考量,通常将其视为最佳实践。但在亚洲,区域司库中心(RTC)的角色和重要地位正在发生变化。随着全球化、数字化和监管放松这三个关键主题的持续发展,RTC越来越有必要及能力为其所在组织创造价值。随着亚洲区域对企业全球营业收入的贡献持续增长,上述RTC能否成为未来的全球司库中心?

 

亚太地区的新一代司库中心

亚太地区司库活动集中化已经相当成熟。长期以来,总部位于北美和欧洲的跨国企业,以及汽车、电子等行业中最大的亚洲跨国企业都拥有先进和高度专业的RTC,但随着全球化和数字化趋势的持续,规模不一、总部位于各地区的企业都在借机将司库活动集中到亚洲司库中心,以便更好地掌握资金流向,增强对流动性和风险的管控。花旗银行亚太区全球流动性及投资董事总经理兼区域主管Sandip Patil指出:

“起初,总部位于西欧和北美的大型跨国企业在亚太设立RTC,但现在我们看到这个趋势延伸到迅速壮大的亚洲跨国企业,因为它们认识到司库职能集中化是促进增长的高效途径。此外,以往国际经营规模不足以支持司库集中化的二线企业如今也明白这样做的好处。”

汇丰银行全球支付及现金管理亚太区域销售主管Mark Troutman接着指出:

“中国企业将业务扩大到新市场后,越来越多地在香港设立司库机构,利用专业能力及最佳实践技术支持增长,提高效率。”

另外,正如渣打银行司库解决方案主管Victor Penna阐述的那样,这个趋势不仅限于中国的跨国企业:

“在韩国,规模最大的企业早已拥有非常成熟和高效的司库部门,而在亚洲设立区域及全球司库中心的趋势正在影响规模稍小的企业。马来西亚企业也在走出本国市场,拓宽国际业务。因此,这些企业和在其它地区的同行一样在寻求先进的风险管理和高效的现金和流动性管理。”

 

司库集中化的因素

正如花旗银行的Sandip Patil概述的那样,上述发展动向背后有多个原因:

“我们认为,有三个关键因素推动亚太地区的司库集中化:一是全球化,各个行业、总部位于各个国家的企业都在本国市场之外拓展业务;二是数字化,促进集中化、连接业务的工具迅速普及;三是竞争压力,竞争只会越来越激烈。各种规模的企业都需要尽可能提高效率,降低运营和财务成本,更有效地利用资金,优化成员公司间的业务流。”

而值得注意的第四个趋势是监管放松。譬如在中国,利用集团内部贷款和跨境现金等手段,财务流程的自动化和标准化及管理跨境人民币流动性管理变得越发便利。

然而,司库职能集中到亚太区域中心的转变并非普遍一致的趋势,另两个趋势也在出现。首先,正如渣打银行的Victor Penna论述的那样:

“除了司库集中化趋势外,还出现了一个相反趋势,不过出现这种趋势的企业数量较少。具体来讲,已实现高度自动化和标准化的成熟司库中心正将某些职能回迁总部,因为在亚洲本地开展这些职能并无特别价值。”

数量较少的企业中还出现了另一个趋势,就是将某些职能本地化,譬如现金管理或本地融资,尤其在相关企业已成为所在国家市场领袖的时候。在此情况下,保留本地司库部门来管理与本地银行和监管机构的关系,并寻求有竞争力的融资或许是有益做法。

 

确定RTC的地点

然而,由于集中化是主流趋势,司库人员首先需要考虑的一个问题是亚太RTC的地点,正如花旗银行的Sandip Patil指出:

“潜在中心设立地的竞争日趋激烈,不仅包括香港和新加坡等成熟、有吸引力的RTC地点,还包括其他新兴金融中心,譬如上海、吉隆坡和澳门。我们认为企业行为不太可能立即出现变化,但竞争则有利于促使政府消除监管和行政壁垒,采取更加有利的劳工政策来增加劳动力供给。”

渣打银行的Victor Penna接着指出:

“虽然香港和新加坡依然是最受青睐的RTC设立地,但企业司库的选择范围有望扩大。新加坡的相对成本在上涨,这可能制约其未来的吸引力,而马来西亚和泰国(以及香港)的政府正提供税收和监管优惠措施,鼓励本地及境外跨国企业开设司库中心。同样,随着监管持续放松,上海也可能成为更受欢迎的RTC设立地,尤其是在中国设有大规模制造业务的行业,譬如汽车业。”

但Victor更赞同Sandip的看法:

“未来几年,整个地区很可能出现司库中心争夺战,提供更多可选地点;但这是未来而非当前的发展动向。”

不断变化的地区及全球职责

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