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选址、选址,还是选址 在新加坡的超凡地位面临来自香港的公开挑战的今 天,财资中心的选址再次成为热门话题。哪些是决定财资选址的关键成功因素?何地将在本轮“区域财资中心”的对决中胜出?

选址、选址,还是选址

David Blair,Acarate Consulting董事总经理

在新加坡的超凡地位面临来自香港的公开挑战的今 天,财资中心的选址再次成为热门话题。哪些是决定财资选址的关键成功因素?何地将在本轮“区域财资中心”的对决中胜出?

区域财资中心的选址一直是财资管理界中广受热议的话题。首先,你面临一个基础性的决定——是否要采取集中模式?我认为两者之间的区别相当直白,且这一决定必须在更为细小的层次上作出。例如,对外汇往来进行集中化处理可能是有益的,因为这有利于实现内部控制和规模效应。同样,银行与市场融资也可采取集中化处理。与之相反,许多公司可能更倾向于将收款管理职能保留在国内,因为对于这一职能而言,距离客户较近很重要。

这种细碎性也让我们看到许多区域财资中心与共享服务中心之间的区别。很多人赞同令区域财资中心处理融资(贷款)和投资(存款等)事务,这意味着企业可以在与货币和债券市场的互动上实现集中化。许多人还会将外汇往来,以及类似的相关衍生品的交易职能,也纳入其中。另一方面,核心的共享服务中心作业内容一般包括大交易量的商业交易(而非财资交易)——应收账款、应付账款、会计、报告、薪资、固定资产等。

在一些难于界定的领域,事情会变得比较有趣,如内部银行、多边支付净额结算,以及代收代付?系统。内部银行通常包括公司间融资和商业支付处理等元素。区域财资中心与共享服务中心的一些元素往往会被安置在同一办公区域中。其目的并非是弱化组织设计,而是区分量小的财资交易(货币管理与外汇)与相对量大的商业交易(如,应收、应付)。在本文中,我所指的区域财资中心为处理小量(但往往大额)财资交易的中心。

 

两种内部银行

与区域财资中心及共享服务中心之间的区别类似,了解对于内部银行的两种不同认识之间的区别也十分重要。

一种认识是,(区域)财资中心就是一个内部银行。这种理解认为,区域财资中心相当于面向子公司的银行,处理他们的贷款、存款和外汇等业务。区域财资中心在子公司中吸收公司间存款、发放公司间贷款,并与银行拆借净额。这与银行的吸储放贷,并在银行间系统中拆借净额相同,只是区域财资中心仅独家服务于相关的集团内企业而已,因此叫做“内部”银行。这种财资交易与商业交易不同,交易量往往比较少。

另一种认识是,内部银行提供类似银行的支付和账户持有服务。内部银行代表子公司进行支付与收款操作,并据此贷出和借入子公司在内部银行中的公司间的经常账户。这些主要是商业支付和收款,因此处理量往往较大。

这种经常账户类型的内部银行的终极状态是彻底免除子公司的(外部或实际)银行账户(而非内部银行账户)。所有支付与收款均由内部银行代表子公司,通过内部银行所拥有的外部银行账户处理,以至于子公司不再需要一个以其自己名字命名的外部银行账户。许多公司在很多国家已经实现了这一点,向着整个集团每种货币仅拥有一个外部银行账户的方向发展。

当然,这两种内部银行也可以相互结合,并可以在组织结构上和/或地域分布上设置在一处。总而言之,吸储放贷型内部银行类似于区域财资中心,也具有类似的地域要求;而经常账户型内部银行更像是共享服务中心,需要低成本和规模效应。

 

区域财资中心的浪潮

潮流变幻莫测。集中化与去集中化潮起潮落。集中化以节约成本和重掌控制为主要目的。而去集中化以实现本地化和拉近与市场的距离为主要目的。在某种程度上,这是各个行业均存在的现象,但往往每个公司似乎又有自己的节奏。

越来越多的公司开始认识到细化的重要性,即识别出哪些活动产生规模效应,从而受益于集中控制,而哪些活动更适于本地化处理。在这方面,没有正确的答案。这取决于市场、公司文化、体系等等。

许多公司(除少数规管程度极高的行业外)所得出的结论是,财资交易可受益于集中化。他们希望对于大额交易拥有更高的控制力,而这种控制力难以本地化。仅仅是职责的划分就意味着新增大量人员。因此,当这类职能本地化在每一个国家时,显然不可能节约成本。

多年来,亚洲经历了多次区域财资中心浪潮的去而复返。对于这一领域的业内人士而言,幸运的是,这些浪潮并不是同步的。此外,还存在全球-区域-地方的维度之分。公司常常为亚洲地区设置一个区域财资中心,随后在运作不理想的时候,同时在技术进步的帮助下,将所有司库职能又重新集中化到总部。如果无法很好地掌握区域知识,公司有时会在晚些时候重新建立新的区域财资中心。

最近,我见到了一家前雇主的本地财资主管,他们的情况令我吃惊。几年前,他们关闭了区域司库,将所有职能统归回总部以缩减成本。而今,这一循环又改变了,他们重新感到获得本地触角的重要性(尽管很多流程依然集中在总部处理)。

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