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中国企业财资管理 调研白皮书 为了更好地了解中国企业财资管理的现状,财资系统的发展,以及未来财资管理转型的方向,SunGard公司面向企业首席财务官及相关财务高管进行调研,总共回收61份有效问卷。其中35份来自民营企业,股份制企业或者上市公司;17份来自外资或者合资企业;9份来自国有企业。

中国企业财资管理

调研白皮书

为了更好地了解中国企业财资管理的现状,财资系统的发展,以及未来财资管理转型的方向,SunGard公司面向企业首席财务官及相关财务高管进行调研,总共回收61份有效问卷。其中35份来自民营企业,股份制企业或者上市公司;17份来自外资或者合资企业;9份来自国有企业。

除了对中国企业的财资管理部门进行分析之外,此次调研还探究了中国的财资管理现状及未来发展趋势,包括:

中国的财资管理集中化程度普遍较低,69%的企业使用不同的 流程,依赖于内部财资管理系统(TMS)或是银行提供的银企直连服务。

71%的受访者将转变财资管理过程和提升效率看作财资管理革 新的关键,这一改变来源于不断增长的业务需求,例如需要开始采用财务共享服务以标准化基本流程。

中国企业需要提升财资管理的集中化程度,考虑采用更加精细 与专业的财资管理系统解决方案。约30%的受访者提到需要扩大财资管理覆盖面,以覆盖其在外汇、利率和大宗商品领域的风险管理。

信息技术基础设施的薄弱导致中国企业目前对技术的投资集中于ERP系统的实施与升级。中国企业普遍不愿意采用基于云或者SaaS的财资管理服务,只有 26% 的受调查者认为这些服务非常重要。

一、企业财资管理的现状

1.1 实施集中财资管理的企业仍占少数,不少企业子公司仍拥有较大财资管理权限

观察一家企业的财资管理实践,最重要的一点是其财资管理的集中程度。

就财资管理的集中度而言,实施高度集中财资管理模式的企业仍然占少数。近三分之一的受访企业(22家)表示,全球财资中心作出集团所有决策。这其中除了7家是外资企业/中外合资外,股份制/上市公司/民营企业为13家,国有企业为2家。这显示,相比较国有企业而言,在外资企业和私营/股份制企业中,资金在集团层面集中管理的比例要更高一些。

当然,当企业规模变得更大,特别是开始跨区域或者跨国经营之后,必然要在资金的总部集中与区域自治之间确立有效的平衡,以保障集团资金管理有效的透明度和实操层面的执行力。有20家企业表示,区域财资中心作出本区域的财资决策,值得一提的是其中有两家为亚洲跨国公司。

相对于资金集中管理而言,分权式的管理,即各个分子公司有一定的财资管理权,仍然比较常见。有24家企业回复,每个子公司都设有自身的财资部门,其中5家为国有企业,占参访国有企业数量一半以上。令人吃惊的是,有5家外资/中外合资企业选择在子公司设立自身财资部门,其比例也达到了近三分之一,凸现出外资企业之间财资管理的差别很大。当然,这也有可能由于一些外资企业出于管理实际的需要,尤其是中国市场因为监管原因相对独立,令设立专门的财资管理团队成为必要。

1.2 企业仍然依赖内部的财资管理系统, 同时使用银行提供的银企直连解决方案的比例也很高

Treasury Management System, 简称TMS的使用是衡量一家企业财资管理水平的标杆。调研显示,绝大多数企业仍然选择使用独立的财资管理系统。同时出于中国市场的特点,使用银行提供银企直连解决方案的比例也很高。相对而言,使用基于云平台的TMS以及诸如“市场数据终端”等专业财资管理功能的企业比例很低。

就财资管理系统而言,33家受访企业选择使用供应商提供的安装在公司内部的财资管理系统,比例超过一半。此外12家企业表示, 使用自行开发的财资系统,其中3家为国有企业,占比为三分之一。有3家选择同时拥有内部开发财资系统,与供应商提供的财资管理系统,两者相加,即有42家或者近四分之三的受访企业选择内部开发的或者由供应商提供的财资管理系统。

此外,具有中国特色的一点的是,银行平台所提供的银企直连解决方案也占据了很大的比例。19家(近三分之一的企业)拥有这样的银行平台。此外有7家选择使用网银,4家选择手工Excel。

相对而言,虽然最近几年云平台及“软件即服务”的发展突飞猛进, 企业在财资管理方面使用云平台仍然十分慎重,只有7家企业选择设在公共服务器云上由供应商提供的财资管理系统,比例比较低。使用市场数据终端的企业只有3家,占比不到5%。

1.3 企业财资管理职能仍专注于基础业务

受访企业财资部门就职能划分而言,仍然主要集中在基本的财资管理业务。绝大多数企业将现金管理、现金流预测、银行关系与账户管理、营运资金管理列为财资管理的主要范畴。有四分之三的企业也将支付流程列为财资管理的涵盖点,凸显出支付环节的重要性, 也是对市场上第三方支付、基于互联网支付的兴起的一种反映。

在基础的现金管理业务之上,有超过一半的企业财资部门负责“负债与投资管理”,显示负债与投资是在中国市场中财资管理的重要范畴。其中有7家外资/合资企业(超过四成)将“负债与投资管理” 列为重要的财资管理象限,与我们常见的总部财资集中管控模式相悖,很可能与这些企业需要管理在华沉淀资金有关。此外,只有2家国有企业财资管理涵盖这一业务,占比不到四分之一,也有可能与国有企业财务管理分工更为细致有关。

相对而言,外汇、利率、大宗商品的对冲与风险管理仍然是少数企业财资管理涵盖的范畴,比例都比超过三分之一。(见表一)

从这里的分析不难看出,受访企业的主要精力集中在比较基础的现金管理领域,负债与投资管理在中国市场也十分重要。相比而言, 外汇、利率及大宗商品对冲与风险管理,只有部分企业关注。

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二、财资管理转型

从第一节的分析不难看出,受访的中国企业需要加强财资管理的集中度,考虑采用更为先进与专业的财资管理系统,同时也需要将财资管理的范畴从基础的现金管理拓展到外汇、利率及大宗商品等风险管理上去。财资管理转型毫无疑问已经被提上了议事日程。

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