Cash & Liquidity Management

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为现金集中和控制开展合作 领先的建筑集团Vinci最近开展了一项旗舰项目,以集中在欧洲的资金并优化银行的连通性。尽管存在分散的企业文化,财务部已经与银行和子公司共同努力,根据业务的不断变化,开发强大的、安全的和自动化的现金和财务管理解决方案,以满足其当前和未来需求。在这篇文章中,Vinci Finance International的司库Jean-Michel Harlepin阐述了迄今所做的一些工作,并重点说明了现金集中带来的一些挑战和机遇。

为现金集中和控制开展合作

Jean-Michel Harlepi——Vinci Finance International司库

领先的建筑集团Vinci最近开展了一项旗舰项目,以集中在欧洲的资金并优化银行的连通性。尽管存在分散的企业文化,财务部已经与银行和子公司共同努力,根据业务的不断变化,开发强大的、安全的和自动化的现金和财务管理解决方案,以满足其当前和未来需求。在这篇文章中,Vinci Finance International的司库Jean-Michel Harlepin阐述了迄今所做的一些工作,并重点说明了现金集中带来的一些挑战和机遇。

财务管理组织

VINCI的财资管理职能有两个主要职责:为VINCI集团筹资和为非法国的实体集中现金。我们的目标是10亿美元的现金余额。我们的目的是最大限度地提供可用现金,以应对整个集团的营运资本需求,尽可能地减少我们对借贷的依赖。我们有一个只有4个人的小型团队,因此,以一种高效的、受制的方式高度自动地管理财务部的所有业务活动是必不可少的。因此,VINCI的一个优先事项就是实行与外部交易对手和更广泛的业务紧密整合的高级系统。

集中化的决定

当我3年前加入VINCI时,现金管理在很大程度上是分散的,这是与集团的结构和文化是相一致的。然而,我们认识到,集中现金将使我们更有效地满足本集团的融资需求,应对我们的交易对手风险,解决涉及现金的可视性和控制有关的审计问题。特别是我们需要能够证明我们报告的现金可用于业务。在引人注目的商业案例上,我们对集中都有一个明确的管理授权;然而,我们能够灵活地确定做到这点的最好方式。特别是我们需要权衡对现金管理效率的需要,同时与VINCI的各家关系银行携手努力。

实现集中的前期工作

在着手开展我们的现金集中项目前,我们需要在内部和外部搭建恰当的法律框架,如与集团实体签订现金管理协议,以及与我们的合作银行签订合同协议。我们有不易为我们所有的合作银行接受的严格的法律要求,所以这都需要时间。然而,我们的一些合作银行,如联合信贷银行(UniCredit),表现出高度灵活性,认识到与VINCI建立长期合作关系的价值。因此,虽然这是一个很长的过程,但是最终我们达成了合约安排,这让我们对正在出台的解决方案的质量和我们的长期关系充满信心。

实施的现金池

一旦我们做到了这一点,建立现金池以集中资金的工作就会迅速取得进展。联合信贷银行(UniCredit)是一家与我们在德国的子公司有关系的主要银行,我们已经实施地区层面的流动性管理解决方案。我们可以把这些本地现金池(和开发额外的现金池)与跨境现金池合并使用,将余额划入在奥地利的一个主账户,然后由财务部管理。该解决方案不但用于在德国和奥地利的实体,而且用于如斯洛伐克、捷克共和国等中欧和东欧国家的实体,我们尽可能使用零余额,以便我们在财务管理范围内保持对现金的完全控制。IBOS协议的实行使得现金能够在银行之间被划转,而不是非要分别管理在每家银行的流动资产。对于像VINCI这样只有一个小型财务团队的集团来说是非常重要的。

尽管现金池在原则上很简单,还是存在一系列需要解决的挑战。除了与银行有一个往往漫长的签约过程外,还需要花时间与子公司(特别是那些现金充裕的子公司)共同努力,以说明现金池对集团的好处,并向子公司保证,它们仍可使用现金并记入它们的账上。

支持现金集中的连通性

为了实现我们现金的可视性和控制目标,我们需要改善我们银行的连通性,以便我们可以安全和高效地获取信息和管理账户。尽管各业务单位使用相关银行的电子银行系统,我们还是认识到,SWIFT是实现高效的、安全的和多银行连接的行业标准,因此,我们现在已经在集团财务部实施SWIFT。我们从关系银行得到MT940报文并把它集成到我们用于现金头寸和对账的财务管理系统(TMS)中。我们还使用SWIFT来进行财务支付( MT101报文 )。

UniCredit

成就和成果

我们新的现金池和银行连接解决方案不仅支持我们现有的组织,而且它也适用于我们未来可能增加的实体。集团目前更容易取得现金,而且我们能够更轻松地管理我们的流动性和交易对手风险。其优点不局限于集团财务:通过现金池而不是直接通过市场进行投资和借款,我们的子公司(和经批准的实体)通常就能在现金盈余上取得更好的收益和较低的融资利率。由于现金划转完全自动化,这对子公司基于现金池概念进行的也一直非常重要的销售和交付方面的日常活动无任何影响。此外,鉴于我们现在可以证明有现金余额可用并遵守严格的交易对手风险的控制,实施该项目对信用评级也已产生积极的影响。

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